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【鉅亨網楊智超 綜合報導】
通常企業為了營運擴張進行適當的融資都有正面效果，不過景氣差時負債卻也會成為壓垮公司的最後一根稻草。企業債務過高已經是現今投資人害怕的重大風險，那麼零負債公司的股價表現究竟如何呢？根據標普智匯 (S&P Capital IQ) 的統計，過去 10 年來有 5 間維持零負債的公司，而這 5 間公司的股票報酬率都高得嚇人，從 2005 年至今平均漲幅竟高達 370%，輕鬆打敗標普500指數的 65% 漲幅。
標普智匯列出標普 500 中的 5 間零負債公司，包含醫療機器製造公司 Intuitive Surgical (ISRG-US)、網路公司 F5 Networks(FFIV-US)、薪資服務公司 Paychex(PAYX-US)、物流公司 Expeditors Int'l(EXPD-US) 和資產管理公司普信集團 (T. Rowe Price)(TROW-US)，這 5 間公司 10 年來的漲幅分別達 1156%、436%、35.3%、60% 和 164%，平均起來的漲幅因此高達 370%，擁有非常高的報酬率。
長期看來，零負債企業的股票回報率非常好，僅有 Paychex 的報酬率輸給大盤指數，顯示出投資人想要得到穩定報酬未必需要投資有負債的企業。多數美國企業在過去的低利率環境下都有增加貸款，標普 500 指數中的企業從 2010 年起平均負債金額增加了 7%，有些企業透過貸款進行業務擴張，但更多則是用融資的錢來回購自家股票和發放股利。融資可以提高回報率，但若從零負債公司的股價表現看來，負債似乎也是非必要的。
此外，目前貸款利率已經開始上升當中，因此債券違約的風險也增加了。美國垃圾級債券現在的殖利率高於政府公債 7.1%，1 年前則是相差 5.3%。但不論債券價格跌得再深，對於零負債公司都毫無影響。在美國將開始升息循環的環境下，投資零負債企業或許是個不錯的選擇。
『新聞來源／鉅亨網 』
（中央社華盛頓19日綜合外電報導）在美國準總統川普生命中義意最重大時刻、就任第45位美國總統的前夕，他今天昂首闊步抵達華府。迎接他的是升騰的愛國主義，而他也保證團結美國。
法新社報導，川普（Donald Trump）駕臨華府標誌1場非凡卻又不太真實的白宮寶座爭奪戰告終。當他明天中午從總統歐巴馬手中接掌大位，美國將航向全新的未知領域。
70歲準總統川普與妻子梅蘭妮亞（Melania Trump）搭乘無線跳蛋經驗政府專機，從紐約飛抵華府附近的軍事基地後，下午依歷任準總統慣例，在華府出席多場就職前慶祝活動。
就職前音樂會在五彩煙火中劃下句點後，他後庭拉珠對聚集林肯紀念堂（Lincoln Memorial）前的數千名歡呼群眾說：「我們將團結我們的國家。」
川普又說：「我們要做到長達數十年不曾有人做過的事。改變就要發生了，我向各位保證。」
今天稍早，川普與共和黨籍國會領袖、準內閣首長和白宮職員午餐，然後又行色匆匆馳赴阿靈頓國家公墓（Arlington National Cemetery）與準副總統彭斯（Mike Pence）一起在無名戰士塚（Tomb of theUnknowns）前獻上花圈。
接下來，他又回到波多馬克河（Potomac River）的另一岸抵林肯紀念堂（Lincoln Memorial），瞻仰前總統林肯（Abraham Lincoln）的大理石雕像並致敬，並向群眾講話。
勞工階級感覺被檯面上政治人物遺忘，形成沛然莫之能禦的浪潮，他們的支持讓川普推倒選戰對手希拉蕊?柯林頓（Hillary Clinton）。川普提到：「這樣的運動從不曾發生過。」
他說：「喔，你們不會再被人遺忘，我們會翻轉這種局勢，會把工作機會找回來。」
川普稍後推文說：「謝謝你們今晚到林肯紀念堂共襄盛舉，非常特別的夜晚！我們將一起『讓美國再度偉大』！」
川普明天預定在最高法院首席大法官羅伯茲（JohnRoberts）主持下，於當地時間上午11時47分在國會山莊（Capitol）階梯上宣誓就職，儀式將對全球實況轉播。天氣預報明天當地會下雨。（譯者：中央社何宏儒）1060120
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